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Quanto-Optionsscheine
Als Quanto-Optionsscheine werden währungsgesicherte Optionsscheine bezeichnet. Sofern der Basiswert in einer anderen Währung notiert als der Optionsschein selbst, wird auf diese Weise die zusätzliche Währungschance ebenso wie das zusätzliche Währungsrisiko eliminiert.
Hierbei wird zu Beginn der Optionslaufzeit der Wechselkurs fixiert. Die Währungs-absicherung führt grundsätzlich dazu, dass Quanto-Optionsscheine einen höheren Preis haben als ungesicherte Warrants. Wesentliche preisliche Einflussfaktoren sind die Zinsdifferenz des Währungspaares, die Korrelation des Basiswertes zu dessen Währung sowie naturgemäß die Volatilität.
Unter sonst gleichen Umständen sinkt der Preis eines Quanto-Optionsscheines mit steigender positiver Zinsdifferenz zwischen “Eigen-“ und “Fremd-“Währungszins, hoher Korrelation des Basiswertes zu dessen Währung und bei sinkender Volatilität des Basiswertes.
Quanto-Optionsscheine weisen zudem in der Praxis höhere Spreads aus als Optionsscheine ohne Währungsabsicherung. Ihr Marktanteil hat sich dennoch in jüngerer Zeit durch die zunehmende Verbreitung von Optionsscheinen auf in US-$ notierten Rohstoffen erhöht.
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